筆者の近所もバブル崩壊の際には住宅ローンに苦しむ住人が2~3年ほどで持ち家を手放してしまうほどであったが、最近では年老いた夫婦にとっては広い一戸建ての家よりも、こじんまりした都心のマンション、又は都心から離れた別荘地の住宅を購入し、持ち家を売却する人が増えている。そのためか、虫食いのようにあちらこちらで空き地が目立ちはじめている。一戸建ての跡地に５軒の家が建ち並ぶ。先日、冷やかし半分に値段を聞くと、またバブル再現かと思うほど高く感じられるのは、情けないが筆者の年収もそれだけ激減している証でしょうね。ちなみに買う人はＩＴ関連の方や、メディア、そして盛り返してきた金融関連の方が多いそうである。おそらく年齢層も若いのでしょうね。３０代では遺産相続でもなければ買えませんね。相続と言えば、外国為替証拠金取引を継続しているときの証拠金も相続の対象になるはずですが、結構偽名でなさっている方もいらっしゃるし、家族には内緒で売買している投資家も多いと聞くが、老婆心ながら気になりますね。ヘソクリとは言え国家予算で言えば特別会計なのでしょうが。為替証拠金会社の処理が万全であれば、最近の流行の信託保全よりも信頼性があるかもしれません。相続対策は？？？？？？

●ドル円116円台に突入し、円安が底堅い状況である。さすがに4度目のトライとなると強い抵抗線と言われた116円には節目が感じられない。おそらく、日本経済指標の頼りなさを背景とした投機筋の米ドル買いとは言え、単発的に終了した時点ではストップロスとオプショントリガ−狙いが強く感じられる。現状レベルでは達成感も感じられず、恐る恐る上値を追う展開が避けられないだろう。相対的には利益確定のドル円売りも116円台では旺盛になるが、下値も限定的な相場と判断し、115円前後の買いニーズは旺盛になると判断したい。
▲FOMCの継続的な利上げ観測が迫っているだけに、心理的にゼロ金利の円を買い求める状況ではなく、金利格差を背景にした米ドル買いの勢いは止まらないが、日本経済の景況感から判断しも、金利格差の拡大だけでは円が対ドルに対しての円安懸念は理解できるが、他の通貨に対しても円の全面安と言う展開が想定できなかっただけに、幅広いストップロスを巻き込んだ展開が、加速的な円安方向に陥っていると言えよう。
▲市場金利が限りなくゼロに近い状況だけに、円離れが進みやすい情勢が続いていることは否定できないが、冷静に考えれば、ドル円の115円の推移も含めて、ユーロ円の140円、豪ドル円87円台、そしてポンドの205円台には違和感が生じていることも否めず、円に対する過小評価と共に円安ピークも実感する状況である。半年前では輸出企業の採算分岐点が105円前後と言われたことを踏まえても、円に対する警戒感もピークに近いことも事実である。
▲相場の流れとしては、米ドルの利上げ継続が年内には少なくとも2回実施されることになり、一方では日本の量的緩和解消も含めて、ユーロ圏の利上げも来年度に向けての金融政策の一貫でもあり、その差は歴然としている以上は、もう一段米ドル買いに分があるといえるが、インフレ懸念を前提にした金利動向の跳ね返りが、いずれは米経済の足かせになる恐れも充分にあり、来年度に向けては円高一色と言う展開も視野に入れる必要はある。
▲人民元の切り上げ問題がもどかしい状態が続き、米国に対する牽制でもあるが、中国外為管理当局は人民元為替制度の改善を継続するが、5年を目標とした為替制度の確立を目指しているように、ある程度の長期戦となる見方も浮上し、なおさらアジア通貨の代表でもある日本円にしわ寄せがくる円高も想定すべきであろう。
▲米国の長期金利が上昇し、金利体系としては良い傾向であるが、住宅バブル崩壊、財政赤字の増幅懸念が表面化することも考えれば、金利差の米ドル買いにも一服感が生じ、米ドル安の局面も考えられる。

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