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マーフィーの日々是好日

トレードは、エントリーよりエグジットの方が大事

一般的には、マーケットに入っていく際に、ポジションを、どのレベルで造成するかといった「エントリー」に関心が向かう傾向があります。

「相場はタイミングが全て」と言う通り、確かに、どこでマーケットに入るかは、成功トレードの確率を上げる為にも大きな要素です。良いレベルで入ることが出来れば、ポジションを造成した後にロスカットオーダーを置いたとしても、リスク限定的とも言えますから、当然と言えましょう。

一方、どこでエグジット(調整や手仕舞い)するかということも同様に重要なポイントです。利益であれば、出来るだけ利幅を伸ばすことが利益極大化の観点から言って大切だからです。また、ロスカットにしても、出来るだけ、小さな損失に留めるのがやはり肝要だからです。

ここで少し考えみると、比較的エントリーのタイミングが重要視される一方で、エグジットのタイミングは副次的なレベルで捉えていらっしゃる方が多いようで す。実は、私は、このエグジットが上手に出来るかどうかが、将来長きに亘ってキャリアプロフィット(生涯収益)を拡大する為に、より重要であると思っています。

そもそも、相場はどこが高値か安値かは分かりません。タイミングをしっかりと計ってエントリーしても、その後、どのような動きになるかは、相場に聞かないと分からないものです。つまり、一旦、ポジションを造成してからのポジション調整は、相場の足取りを見ながらの判断となるわけです。

そして、エグジット、すなわち、ポジション調整なり、ポジションの手仕舞いをどう行うかは、目の前に展開する相場を分析すること、そして、自分自身のアクション(行動)次第ということになります。この過程では、自分なりのルール作りも大切な要素となります。また、「メンタルマネジメント」も大切です。

高値で売り、安値で買いということを誰しも出来れば、そもそもポジション管理はさほど難しいことではありません。例えば、1つの方法として、エントリーレベルであるポジションのコストの近くにロスカットを置いておけば良いだけのことだからです。

しかしながら、相場は、そう自分の思惑通りに動かないものです。つまりは、相場動向を見ながら、既に所有しているポジションの管理をどうするかが大きなテーマとなるわけです。このようなことから、エグジット(調整や手仕舞い)が、如何に大切かがお分かり頂けると思います。

大体、ポジションに利が乗っている場合に、その利益を最大化させることほど難しいことはありません。損切り(ロスカット)は簡単なことです。ポジションを手仕舞うだけのことだからです。しかし、利を伸ばすことは実に難しいものです。

人間、誰しも収益への「欲望」と、その収益を失いたくないという「恐怖」という煩悩を併せ持っているからです。「欲望」だけであれば、利を伸ばすことは比較的平易かもしれませんが、「恐怖」がある以上、それは中々困難な作業です。

極論すると、エントリーは「でたらめ」に行っても、エグジットをきっちり正しく判断出来るのであれば、収益から損失を差し引いたネット収益は増加させることが出来るということです。このようなことも、私が「相場予想はあまり重要でない」と常日頃から申し上げている理由の1つであり背景でもあります。以上、何をお伝えしたいのかのポイントをご理解して頂ければ幸いです。

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プロフィール

柾木利彦(マーフィー)

Toshihiko Masaki

インテリジェンス・テクノロジーズ代表

1980年、大阪外国語大学(現・大阪大学外国語学部)を卒業後、三和銀行(現三菱東京UFJ銀行)に入行。
ニューヨーク支店、東京本部の ドル円チーフディーラーを経て、1992年米銀大手の『シティバンク』や欧州系大手の『オランダ銀行』東京支店などで外国為替部長として外銀最大級のトレーディングチームを率いて活躍、現在に到る。その間、「東京市場委員会」での副議長や「東京フォレックスクラブ」委員などを歴任。卓越した市場関連知識でもって、テレビ、ラジオ、新聞などで数多くの情報発信を行い、東京外国為替市場の発展に貢献。自身、過去24年に及ぶトレード経験に基づき、独自のチャート分析 (「スパンモデル」「スーパーボリンジャー」等)を確立。
個人投資家に向けて最強の投資法を伝授することをライフワークとして、現在も精力的に取り組んでいる。

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